Chapter 217 | An Investor Who Sees The Future
Chapter 217
Bab 217
Pendapatan adalah uang yang diperoleh perusahaan dari penjualan barang atau jasa.
Sebagai contoh, jika Anda menjual pulpen seharga 100 won, maka 100 won tercatat sebagai pendapatan. Namun, jika Anda mengeluarkan 90 won untuk bahan baku, biaya tenaga kerja, biaya distribusi, dan lain-lain, maka uang yang tersisa sebenarnya adalah 10 won.
Keuntungan sebesar 10 won ini.
Dalam situasi normal, laba tidak akan pernah melebihi pendapatan. Di industri dengan biaya yang relatif rendah, seperti game atau perangkat lunak, laba dapat melebihi beberapa puluh persen, tetapi sebagian besar industri manufaktur berada di kisaran 10 persen.
<!--more--><!--novelstealer x ruidrive-->Bahkan hal itu berlaku untuk perusahaan besar, dan banyak usaha kecil dan menengah memiliki kurang dari 5 persen.
Saya tercengang dan bertanya, "Bagaimana mungkin laba lebih besar daripada pendapatan?"
Senior Sang-yeop menjawab, “Itulah hal aneh tentang pasar ini.”
Sama seperti perusahaan sekuritas yang menerima komisi dari perdagangan saham, bursa mata uang kripto juga menerima komisi.
Meskipun bervariasi dari satu perusahaan sekuritas ke perusahaan lainnya, biaya perdagangan saham sekitar 0,4 persen. Namun, biaya VanSum adalah 1 persen.
Jika dilihat secara terpisah, tampaknya ada perbedaan 2,5 kali lipat, tetapi ada jebakan tersembunyi di sini. Dari biaya perdagangan saham, 0,3 persen adalah pajak yang dibayarkan kepada pemerintah, dan komisi perusahaan sekuritas kurang dari 0,1 persen.
Di sisi lain, karena tidak ada pajak atas transaksi mata uang kripto, biaya transaksi sepenuhnya menjadi keuntungan bursa. Pada kenyataannya, investor mata uang kripto membayar komisi lebih dari 10 kali lipat dibandingkan dengan saham.
Ini hampir seperti pemerasan, tetapi tidak ada keluhan yang signifikan. Alasannya adalah harga koin terus meroket.
Jika Anda bisa menghasilkan banyak uang hanya dengan membeli, lalu apa bedanya berapa besar komisinya?
“Mereka tidak menerima komisi dalam bentuk uang tunai, tetapi mengambilnya dari koin yang diperdagangkan.”
Sebagai contoh, jika 1 BNT diperdagangkan, bursa akan mengambil 0,01 BNT.
Sebagian besar biaya operasional bursa tersebut adalah tenaga kerja dan pemeliharaan server. Dengan biaya yang rendah, margin laba operasional lebih dari 50 persen bahkan dalam situasi normal. Namun, harga mata uang kripto telah melonjak baru-baru ini.
Mereka menerima komisi berupa koin senilai 10.000 won, tetapi ketika pembukuan ditutup, nilainya menjadi 20.000 won. Jadi, bahkan setelah dikurangi berbagai pengeluaran, keuntungan masih melebihi pendapatan.
Setelah mendengar itu, Taek-gyu berkata, “Ini benar-benar pasar yang gila.”
***
Setelah mencapai $10.000, Bantcoin melampaui $15.000 hanya dalam beberapa hari, dan sekarang bahkan ada prediksi bahwa harganya akan melebihi $20.000.
Tidak berlebihan jika dikatakan bahwa pasar mata uang kripto telah dilanda kegilaan sejak akhir tahun lalu. Karena itu, banyak pendapat yang mengatakan bahwa gelembung tersebut akan pecah, tetapi sebaliknya, ukuran pasar justru meningkat lebih dari dua kali lipat.
Pemerintah, lembaga keuangan, dan perusahaan keuangan di berbagai negara sibuk mempersiapkan langkah-langkah penanggulangan.
Kami juga berkumpul di satu tempat untuk mengadakan rapat penanggulangan. Saya, Taek-gyu, Hyunjoo noona, Ellie, Senior Sang-yeop, dan Henry menghadiri rapat tersebut.
Hyunjoo noona berkata sambil merokok, “Aku senang aku mendengarkanmu dan berinvestasi meskipun terlambat sebesar 30 miliar won. Sekarang sudah naik lebih dari lima kali lipat.”
Taek-gyu mengangguk. “Lihat? Sudah kubilang dengarkan Jin-hoo.”
Uang mengalir ke mana pun ada keuntungan yang bisa diraih. Namun, bahkan hedge fund pun berhati-hati atau bersikap negatif terhadap mata uang kripto karena risiko investasinya terlalu tinggi.
Ellie berkata, “Tahukah kamu apa yang dikatakan Warren Buffett baru-baru ini? Bahwa mata uang kripto itu seperti racun tikus dan pasti akan menemui ajalnya. Dan dia dengan senang hati akan berinvestasi dalam opsi jual 5 tahun untuk Bantcoin.”
Bukan hanya mata uang kripto; Warren Buffett sebenarnya tidak terlalu suka berinvestasi di komoditas.
Saham membayar dividen, obligasi menghasilkan bunga, dan properti menghasilkan pendapatan sewa. Tetapi jika Anda membeli 1 ons emas, nilainya tetap 1 ons setelah setahun.
Anda hanya bisa berharap nilainya akan meningkat karena inflasi atau faktor penawaran dan permintaan. Dengan kata lain, Anda hanya bisa mendapatkan keuntungan jika seseorang membelinya dengan harga yang lebih tinggi. Hal yang sama berlaku untuk mata uang kripto.
Aku mengangguk. "Memang sepertinya gelembung sedang terbentuk."
Taek-gyu menimpali, “Saya juga berpikir begitu.”
Meskipun ada beberapa pakar keuangan yang berkumpul di sini, orang pertama yang menemukan mata uang kripto dan memperoleh keuntungan signifikan darinya tidak lain adalah Taek-gyu.
Hyunjoo noona berkata, “Untungnya, ukurannya kecil untuk sebuah gelembung.”
“Itu benar.”
Gelembung terbesar dalam sejarah umat manusia tentu saja adalah krisis keuangan global tahun 2008. Krisis yang dimulai dengan runtuhnya pasar perumahan AS ini dengan cepat menyebar ke seluruh dunia, menyebabkan kerusakan yang sangat besar.
Peristiwa terbesar kedua adalah gelembung harga aset Jepang yang terjadi pada tahun 1991. Pada puncak gelembung tersebut, ada pembicaraan tentang kemampuan untuk membeli Amerika Serikat dengan menjual Tokyo. Namun, gelembung itu meledak dalam sekejap, dan Jepang memasuki periode stagnasi jangka panjang selama 20 tahun.
Ada satu perbedaan utama antara gelembung ekonomi yang terjadi selama ini dan gelembung mata uang kripto. Perbedaan itu terletak pada apakah gelembung tersebut terintegrasi dengan sistem yang sudah ada.
Skenario terburuk adalah ketika pemerintah turun tangan dan memicu gelembung ekonomi tersebut.
Pada awal abad ke-18 di Prancis, muncul seorang pemodal (atau penipu?) bernama John Law. Ia mendirikan Banque Générale dengan izin pemerintah, dan pemerintah Prancis hanya menerima uang kertas yang diterbitkan oleh Banque Générale sebagai pajak.
Kemudian, John Law mendirikan Mississippi Company dan terus meningkatkan jumlah uang yang beredar dengan menukarkan saham dengan obligasi pemerintah.
Namun, Mississippi Company pada dasarnya adalah perusahaan fiktif yang tidak menghasilkan keuntungan, dan peningkatan pesat dalam jumlah uang beredar menyebabkan inflasi besar-besaran.
Pada akhirnya, gelembung itu pecah, dan sistem keuangan Prancis hancur total.
Seandainya pemerintah turun tangan dan menerima pajak dalam Bantcoin seperti dulu, nilainya mungkin akan melebihi $100.000.
Gelembung ekonomi yang ada terjadi dalam sistem yang sudah mapan, sedangkan mata uang kripto adalah kebalikannya.
Pemerintah cenderung tidak akan menyambut mata uang kripto, yang bertujuan untuk desentralisasi dan de-pemerintahan. Berkat hal ini, gelembung yang dapat mengguncang sistem keuangan belum terjadi.
Saya bertanya, “Menurut Anda, seberapa tinggi lagi harganya akan naik dari sini?”
Hyunjoo noona menjawab, “Bahkan ada pembicaraan tentang kenaikannya hingga 30 kali lipat lagi.”
"Mengapa?"
“Karena kapitalisasi pasar emas adalah $6 triliun, jadi Bantcoin seharusnya juga sekitar angka itu.”
Saat ini, kapitalisasi pasar Bantcoin sekitar 3-4 persen dari kapitalisasi pasar emas. Oleh karena itu, logikanya adalah Bantcoin perlu naik 30 kali lipat lagi untuk menggantikan emas.
Jika dipikirkan secara rasional, anggapan bahwa Bantcoin akan menggantikan emas adalah salah, tetapi investor yang telah berinvestasi dalam mata uang kripto tampaknya mempercayai hal ini. Dengan lonjakan harga saat ini, hal itu tampaknya mungkin terjadi.
Lagipula, gelembung tumbuh subur dari mimpi.
Senior Sang-yeop mengatakan, “Kegilaan investasi adalah fenomena global, tetapi sangat parah di Korea.”
Korea telah lama memiliki harga mata uang kripto yang lebih tinggi dibandingkan negara lain, yang disebut "Premium Kimchi". Namun, hingga baru-baru ini, angka tersebut berkisar antara 5-10 persen, tetapi sekarang telah meningkat menjadi 30 persen.
Karena harga tidak terhubung antar bursa, perbedaan harga bahkan antar bursa di Korea sendiri cukup sering terjadi. Meskipun demikian, perbedaannya hanya 1 atau 2 persen.
Secara teori, ini berarti Anda dapat membeli Bantcoin di bursa AS dan langsung menjualnya di bursa Korea untuk mendapatkan keuntungan 30 persen.
Tentu saja, untuk benar-benar melakukannya membutuhkan proses yang rumit seperti membuka rekening AS dan transfer uang internasional, dan ada biaya yang terlibat, jadi itu tidak mudah.
Taek-gyu mengedipkan mata dan berkata, “Sebaliknya, bukankah itu berarti Anda kehilangan 30 persen jika Anda membeli di bursa Korea dan menjual di bursa AS?”
Yang mengejutkan, dia tepat sasaran.
Jika harga barang yang sama berbeda, prinsip dasar perdagangan arbitrase adalah menjual barang yang mahal dan membeli barang yang murah.
Namun, situasi di Korea justru sebaliknya. Meskipun koin yang sama 30 persen lebih mahal, aksi pembelian besar-besaran tidak menunjukkan tanda-tanda akan berhenti.
Ellie berkata, “Hal seperti itu sebenarnya baru saja terjadi.”
Beberapa warga Jepang membawa Bantcoin yang dibeli dari bursa Jepang, di mana harganya relatif rendah, ke Korea dan menjualnya di bursa Korea. Kemudian, dengan hasil penjualan sebesar 10 miliar won, mereka membeli batangan emas dan kembali ke Jepang.
Kesimpulannya, Bantcoin mengalir masuk ke Korea, dan emas mengalir keluar. Mampu menukar emas digital dengan emas fisik… apakah ini alkimia abad ke-21?
Dalam gelembung ekonomi, volume perdagangan meningkat seiring dengan kenaikan harga. Agar harga terus naik, dana investasi harus terus mengalir dari luar. Untungnya atau sayangnya, individu-individu masuk dengan sejumlah besar uang.
Orang-orang yang telah mengamati harga meroket mulai berbondong-bondong membelinya sebelum harganya semakin tinggi. Bahkan ada rasa terburu-buru, seolah-olah mereka tidak akan bisa membelinya jika tidak membeli sekarang.
Alasan mengapa harganya naik atau berapa nilai sebenarnya tidak penting. Harganya hanya naik, jadi pembelian pun terjadi, dan seiring dengan meningkatnya pembelian, harga pun naik.
Taek-gyu berkata, “Pada titik ini, itu tidak berbeda dengan perjudian.”
Baik itu perjudian atau investasi, orang yang memiliki modal lebih banyak memiliki keuntungan.
Para pemain besar di pasar mata uang kripto disebut paus. Dalam kasus Bantcoin, sekitar 1.000 paus memegang 40 persen dari total koin (kami juga salah satu paus tersebut).
Karena sejumlah kecil kekuatan dapat mengendalikan pasar, ini adalah permainan yang tidak dapat dimenangkan oleh individu sejak awal.
Tentu saja, sebagian orang akan menghasilkan banyak uang, tetapi itu hanya sebagian kecil. Sebagian besar akan kehilangan uang yang mereka investasikan.
Seiring dengan terus berkembangnya pasar mata uang kripto dan meningkatnya jumlah investor, pemerintah di berbagai negara juga mempertimbangkan bagaimana cara meresponsnya.
Amerika Serikat mengatur mata uang kripto sebagai komoditas dan bahkan mengizinkan perdagangan berjangka di Chicago Mercantile Exchange. Jepang juga memberikan lisensi kepada bursa, mendirikan badan pengatur, dan memasukkannya ke dalam sistem dengan memungut pajak.
Sementara sebagian besar negara bersedia mengizinkan perdagangan, Tiongkok menerapkan penutupan total. Semua bursa diperintahkan untuk menghentikan operasinya, dan pengoperasian pertanian penambangan juga dilarang. Karena peraturan pemerintah yang ketat, bursa kecil tutup, dan bursa besar pindah ke Hong Kong atau Singapura.
Lalu, bagaimana dengan Korea?
Mereka tidak melakukan apa pun.
Ada beberapa alasan untuk hal ini, tetapi alasan terbesar adalah status pemerintahan yang sedang berada di ambang kehancuran. Pemerintah saat ini praktis berada dalam keadaan mati suri. Meskipun tugas-tugas yang ada diproses seperti biasa, mereka belum mampu menangani masalah-masalah baru.
Pada akhirnya, beberapa tindakan mungkin dapat diharapkan setelah pergantian pemerintahan. Tetapi saat itu sudah terlambat.
“Saya sudah mengecek sebelum datang, dan nilai koin yang saat ini dimiliki Perusahaan K adalah 13 miliar dolar AS.”
Kami semua terkejut dengan kata-kata Senior Sang-yeop.
Kami tahu harganya naik, tapi kami tidak menyangka naik sebanyak ini!
“Bukankah terakhir kali nilainya 2,5 miliar dolar?”
Investasi K Company mencapai $1 miliar. Senior Sang-yeop bertanggung jawab atas investasi mata uang kripto, dan investasi tersebut dilakukan dalam tiga bentuk.
Pertama, mereka juga membeli saham VanSum, meningkatkan kepemilikan mereka menjadi 85 persen. Kedua, mereka membeli Bantcoin, Ethereum, dan altcoin yang baru diterbitkan di bursa luar negeri. Terakhir, mereka secara langsung mendirikan pertanian penambangan di luar negeri.
Puluhan ribu komputer berjejer tanpa henti di ladang penambangan. Saya hanya melihatnya di gambar, tetapi itu pemandangan yang cukup menakjubkan.
Sama seperti penambang yang mengekstrak emas dari tambang, komputer mengekstrak koin dari dunia digital. Ini benar-benar penambangan. Persaingan antar perusahaan telah mengurangi jumlah penambangan itu sendiri, tetapi keuntungan terus meningkat karena kenaikan harga.
Koin-koin ini adalah aset yang tidak tercatat dalam pembukuan. Jika koin-koin ini diuangkan, nilai Perusahaan K harus dinilai ulang.
Henry berkata, “Bahkan dengan valuasi tersebut, akan sulit untuk mendapatkan setengahnya pun jika kita benar-benar menjualnya.”
Sang-yeop senior setuju. “Setidaknya sebagian dari Bantcoin dan Ethereum dapat diserap oleh pasar, tetapi altcoin dengan kapitalisasi pasar kecil akan anjlok segera setelah terjadi aksi jual besar-besaran.”
Seberapa pun besarnya, kapitalisasi pasar mata uang kripto tidak dapat dibandingkan dengan pasar saham atau obligasi. Jika K Company menjual koin-koinnya, seluruh pasar akan goyah.
Hyunjoo noona mematikan rokoknya dan berkata, “Satu-satunya kesempatan paus untuk melarikan diri dari kolam adalah saat hujan deras.”
Jika seekor paus besar mencoba melarikan diri dari kolam pada hari yang cerah, permukaan air akan turun dengan cepat, yang berbahaya. Jadi, mereka harus melarikan diri saat hujan deras dan permukaan air naik.
Tidak ada yang membantah bahwa situasi saat ini adalah sebuah gelembung. Yang penting adalah waktu keluarnya dari situasi ini.
Pada saat itu, sesuatu melintas di depan mataku.
-Gelembung Mata Uang Kripto Meletus-
Saat aku tersadar, semua perhatian tertuju padaku.
“Apa yang kamu pikirkan?”
Aku berbicara dengan tenang, seolah-olah tidak terjadi apa-apa.
“Ayo kita mulai berjualan sekarang.”