Chapter 134 | An Investor Who Sees The Future
Chapter 134
Bab 134
“Apa yang kau tatap dengan tatapan kosong itu?”
Tersadar dari lamunanku saat mendengar suara itu, aku melihat Hyun-joo noona sedang menyeruput kopinya. Hologram yang tadi ada di hadapanku telah menghilang.
“Saya sedang memikirkan apakah mungkin ada cara yang baik.”
Saya bertanya dengan santai.
<!--more--><!--novelstealer x ruidrive-->“Apakah Anda tahu tentang Bank Tabungan Hoseong?”
Hyun-joo noona terkekeh.
“Apakah itu yang kamu pikirkan?”
“Ya. Baiklah…”
“Ini adalah bank tabungan yang dikelola oleh mertua Park Si-hyeong.”
Aku mengangguk seolah aku tahu jawabannya.
"Benar."
Jadi, itu sebabnya hal itu tiba-tiba terlintas di pikiranmu?
Hyun-joo noona menjelaskan.
Ketua Hoseong Savings Bank saat ini adalah Min Jeong-joo, dan CEO-nya adalah Min Seong-joo. Putra Min Seong-joo, Min Gi-jin, adalah menantu Park Si-hyeong.
“Bisakah saya mendapatkan beberapa dokumen mengenai hal itu?”
Hyun-joo noona meletakkan kopinya.
“Memang benar bahwa Bank Tabungan Hoseong menerima berbagai perlakuan istimewa. Bank ini tumbuh secara signifikan ketika Park Si-hyeong menyediakan pendanaan untuk pembiayaan proyek dan investasi swasta selama masa jabatannya sebagai gubernur Provinsi Gyeonggi. Ukuran asetnya melonjak dari peringkat ke-10 menjadi ke-2 di industri perbankan, dan jumlah cabangnya meningkat beberapa kali lipat.”
Aku teringat kembali kenangan itu.
“Terdapat kontroversi mengenai perlakuan istimewa tersebut.”
“Masalah itu sudah diaudit beberapa kali, jadi mengangkatnya lagi tidak akan banyak gunanya. Anda tahu, di pemerintahan ini, tingkat korupsi seperti itu bahkan tidak akan tercatat.”
Berbeda dengan sudut pandang Hyun-joo noona, saya tidak tertarik untuk menyelidiki masalah perlakuan istimewa. Tapi saya juga tidak bisa tiba-tiba mengklaim bahwa bank itu akan bangkrut.
“Saya akan mencari hal lain.”
Hyun-joo noona menghisap rokoknya dan mengangguk.
“Baik. Akan saya kirimkan melalui email.”
***
Setelah menyelesaikan percakapan, saya kembali ke gedung Perusahaan OTK.
Saat aku memasuki kantor CEO, Taek-kyu sedang duduk di sofa.
“Apakah pertemuanmu dengan kakak perempuanku berjalan lancar?”
“Itu bukan hal yang penting saat ini.”
“Lalu apa itu?”
Aku menceritakan kepadanya tentang apa yang baru saja terjadi.
“Kebangkrutan Bank Tabungan Hoseong? Bagaimana Anda bisa tahu itu?”
“Itulah yang perlu kita cari tahu mulai sekarang.”
Saat membuka kotak masukku, aku menemukan email dari noona telah tiba.
Saya sudah mencetak semua materi tersebut. Seperti kebanyakan bank tabungan, ini adalah perusahaan yang tidak terdaftar di bursa saham dan dikendalikan oleh keluarga pemiliknya.
Nilai asetnya mencapai 5 triliun won, dengan modal 2,6 triliun won, menjadikannya bank terbesar kedua setelah IBS Savings Bank.
“Bank biasa dan bank tabungan itu berbeda, kan?”
“Ya, memang begitu.”
Meskipun aktivitas dan nama mereka mungkin tampak serupa dan menyebabkan kebingungan, secara tegas, bank tabungan bukanlah bank.
Bank komersial termasuk dalam sektor keuangan pertama, sedangkan bank tabungan termasuk dalam sektor keuangan kedua. Selain itu, bank komersial diatur secara ketat berdasarkan Undang-Undang Perbankan dan diawasi oleh Bank Sentral Korea, sedangkan bank tabungan mengikuti Undang-Undang Bank Tabungan Bersama, dengan berbagai ketentuan yang lebih longgar dibandingkan dengan bank komersial.
“Nama aslinya adalah koperasi kredit mutual, tetapi diubah agar diizinkan menggunakan istilah bank tabungan dalam undang-undang.”
“Mengapa itu diubah?”
“Agar terlihat mirip dengan bank.”
Bahkan, banyak orang yang salah mengartikan keduanya.
Hoseong Savings Bank, yang berawal sebagai bank tabungan lokal, telah berkembang seiring dengan Park Si-hyeong. Bank ini telah berpartisipasi dalam pembiayaan proyek dan investasi sektor swasta yang signifikan, menghasilkan keuntungan besar.
Keuntungan terbesar adalah kenyataan bahwa mereka memiliki hubungan kekerabatan melalui pernikahan dengan Park Si-hyeong.
Aspek terpenting dari sebuah bank tabungan adalah stabilitas. Bank tabungan yang memiliki menantu presiden tampak jauh lebih stabil dibandingkan bank tabungan lainnya, sehingga mampu menarik banyak nasabah.
Saya telah meneliti materi tersebut dengan teliti tetapi tidak menemukan masalah yang signifikan. Dalam situasi seperti ini, saya harus mencari bantuan ahli, bukan?
Saya menghubungi Ketua Tim Seo Sang-won.
Beberapa saat kemudian, seorang pria berusia 40-an yang mengenakan setelan jas masuk.
“Aku dengar kau sedang mencari sesuatu.”
“Apakah Anda tahu tentang Bank Tabungan Hoseong?”
Ketua Tim Seo mengangguk.
“Aku pernah mendengar nama itu.”
Saya menyerahkan dokumen yang saya pegang kepadanya.
“Silakan lihat di sini dan periksa status keuangannya.”
Ia dikenal karena menganalisis akuntansi keuangan perusahaan yang menjadi target merger dan akuisisi serta menentukan harga akuisisi yang tepat berdasarkan pengalamannya di Redstone.
Ketua Tim Seo duduk dan meninjau dokumen-dokumen yang diterimanya.
Baru setelah waktu yang cukup lama berlalu, dia berbicara.
“Saya perlu menganalisis lebih lanjut, tetapi tampaknya tidak ada masalah. Modalnya solid, dan rasio BIS normal.”
“Apakah rasio cadangan sudah tepat?”
“Itu juga tidak masalah.”
Alasan menyimpan uang hasil jerih payah di bank adalah untuk mendapatkan bunga. Hanya karena bank menerima 100 juta won dan menyimpannya di brankas bukan berarti bunga akan terakumulasi secara otomatis.
Bank meminjamkan simpanan yang diterimanya kepada mereka yang membutuhkan, dan dari bunga pinjaman tersebut, bank membayar bunga kepada para penabung. (Selisih antara bunga pinjaman dan bunga simpanan, yang dikenal sebagai margin bunga, adalah keuntungan bank.)
Namun, jika bank meminjamkan seluruh uang yang disimpan, bank mungkin tidak dapat menyediakan dana ketika nasabah tiba-tiba ingin menarik simpanannya.
Untuk mempersiapkan situasi seperti itu, undang-undang mewajibkan bahwa sebagian dari simpanan nasabah harus disimpan di bank sentral, yang disebut sebagai persyaratan cadangan.
“Benarkah begitu?”
Bukankah sudah waktunya untuk bangkrut?
Saat aku memikirkan hal ini, Ketua Tim Seo Sang-won menghentikan tangannya yang sedang menyerahkan materi.
“Saya memperhatikan satu hal yang aneh.”
"Apa itu?"
“Suku bunga deposito 0,3 persen lebih tinggi daripada bank tabungan lainnya.”
Saat ini kita berada di era suku bunga rendah. Bank-bank sedang terlibat dalam permainan pengamatan, memutuskan apakah akan menawarkan 0,1 persen lebih tinggi atau lebih rendah.
Meskipun 0,3 persen mungkin tampak tidak signifikan, jika kita mengasumsikan tingkat rata-rata adalah 3 persen, itu sama saja dengan menawarkan tambahan 10 persen.
Apakah ada alasan untuk menawarkan bunga lebih tinggi?
“Tolong selidiki Bank Tabungan Hoseong. Lakukan penyelidikan secara diam-diam, agar tidak tersebar kabar bahwa kami sedang menyelidikinya.”
Tanpa meminta alasan, Ketua Tim Seo mengangguk.
"Dipahami."
***
Tiga hari kemudian.
Ketua Tim Seo Sang-won kembali ke kantor CEO.
“Setelah dianalisis, tidak ada masalah. Bahkan, sistem ini kuat dan stabil.”
Namun, dari nada bicaranya, jelas bahwa dia merasakan ada sesuatu yang tidak beres.
"Tetapi…?"
“Mereka telah mendirikan lebih dari 100 perusahaan tujuan khusus dan meminjamkan sejumlah besar uang, yang menimbulkan kecurigaan. Beberapa perusahaan ini diduga merupakan perusahaan fiktif, dan tidak jelas bagaimana dana pinjaman tersebut digunakan.”
“Apakah Anda menduga itu mungkin pinjaman bermasalah?”
“Belum pasti. Untuk saat ini, pembayaran bunga diterima secara teratur.”
“Seberapapun besar bunga yang dibayarkan, itu tidak ada gunanya jika pokok pinjaman tidak dapat dipulihkan.”
Ketua Tim Seo mengangguk setuju.
“Selain itu, ada satu hal lagi yang mengkhawatirkan dan tidak terkait dengan ini.”
"Apa itu?"
“Sejak bulan lalu, mereka secara bertahap menerbitkan obligasi subordinasi senilai 2,8 triliun won dengan jangka waktu tiga tahun, dan obligasi ini dijual kepada nasabah umum di berbagai cabang.”
Menerbitkan obligasi adalah hal yang umum bagi perusahaan.
Di Korea Selatan, untuk melindungi para penabung, Korea Deposit Insurance Corporation (KCIC) menjamin hingga 50 juta won. Bahkan jika bank bangkrut dan semua uang hilang, para penabung dapat memperoleh kembali 50 juta won mereka tanpa keraguan.
Di sisi lain, meskipun obligasi menawarkan bunga yang lebih tinggi daripada deposito, obligasi tidak diasuransikan. Jika terjadi kebangkrutan, tidak ada yang menjamin pembayaran. Akibatnya, seiring meningkatnya risiko gagal bayar, obligasi diperdagangkan dengan harga yang sangat rendah.
Selain itu, obligasi subordinasi, seperti namanya, memiliki prioritas terendah dalam pembayaran kembali.
Jika Hoseong Savings Bank benar-benar bangkrut, mereka yang membeli obligasi subordinasi tidak akan menerima apa pun.
Saya merasa tak percaya dan bertanya, "Mungkin kebanyakan orang bahkan tidak tahu apa itu obligasi subordinasi."
“Sepertinya para karyawan memikat pelanggan dengan mengatakan mereka menawarkan bunga dua kali lipat dibandingkan dengan deposito.”
“…….”
Nasabah bank tabungan sebagian besar adalah warga biasa, dengan sejumlah besar individu lanjut usia di antaranya. Akibatnya, ketika karyawan merekomendasikan sesuatu sebagai hal yang baik, banyak nasabah cenderung mempercayainya dan mendaftar.
Selama bank tetap stabil hingga jatuh tempo, tidak ada masalah. Akan lebih menguntungkan jika mereka mendapatkan bunga lebih tinggi daripada simpanan...
Namun, saya merasa ada sesuatu yang tidak beres.
“Jika kondisi keuangan mereka baik-baik saja, mengapa mereka menerbitkan obligasi subordinasi? Jika mereka tetap akan menjual kepada pelanggan, bukankah akan lebih menguntungkan untuk menjual produk deposito?”
Apakah benar-benar perlu menjual obligasi yang menawarkan bunga lebih tinggi?
Bank menggunakan uang yang mereka terima dari simpanan untuk memberikan pinjaman. Sebaliknya, untuk mengembalikan uang yang disimpan, mereka harus memulihkan pinjaman tersebut.
Namun bagaimana jika pinjaman tersebut tidak dipulihkan dengan benar? Bukankah mungkin mereka menjual obligasi untuk mengembalikan deposito atau mencoba mengkonversi deposito menjadi obligasi?
Deposito dapat ditarik kapan saja, sedangkan obligasi tidak dapat ditebus sebelum jatuh tempo. Satu-satunya cara bagi pembeli untuk mendapatkan kembali uang mereka sebelum jatuh tempo adalah dengan menjual obligasi tersebut kepada orang lain.
Karena bank tidak memiliki kewajiban untuk mengembalikan uang hingga jatuh tempo, mereka dapat mengulur waktu hingga tiga tahun.
"Bagaimana menurutmu?"
Ketua Tim Seo Sang-won berbicara dengan hati-hati.
“Sepertinya ini adalah praktik akuntansi yang kreatif.”
Aku mengangguk.
Saya memiliki kecurigaan yang samar. Setelah melihat prediksi kebangkrutan, jika tidak ada masalah dalam laporan keuangan, sangat mungkin ada praktik akuntansi kreatif yang terlibat.
“Menurut Anda, seberapa besar kerugiannya?”
“Sulit untuk menentukannya hanya dari data saja.”
“Silakan berikan perkiraan, meskipun tidak akurat.”
Setelah berpikir sejenak, Seo Sang-won menyebutkan sebuah jumlah.
“Setidaknya beberapa ratus miliar.”
“Bagaimana jika jumlahnya lebih banyak?”
“Jumlahnya bisa melebihi 2 triliun.”
“…”
“Saya kehabisan kata-kata.”
***
Segala sesuatu di dalam sebuah perusahaan diwakili oleh angka-angka di atas kertas.
Selain itu, akuntansi perusahaan berfungsi sebagai dasar bagi semua aktivitas bisnis, termasuk penggajian, investasi, evaluasi manajemen, pajak, dan perkiraan. Oleh karena itu, manipulasi data akuntansi dilarang keras oleh hukum, dan audit eksternal dilakukan untuk mencegah masalah yang tidak terduga.
Hanya dengan mengubah beberapa angka, kekurangan dapat disembunyikan, dan godaan untuk melakukan akuntansi kreatif sangat kuat karena dapat menggelembungkan pendapatan dan keuntungan.
Mungkin karena alasan ini, terlepas dari pelajaran sejarah, skandal besar tampaknya terjadi setiap beberapa tahun sekali.
Skandal Enron pada tahun 2007 adalah contoh yang terkenal, dan masalah terbaru muncul dengan Toshiba, yang telah menyembunyikan kerugian selama bertahun-tahun melalui akuntansi kreatif. Ketika kebenaran terungkap, diketahui bahwa mereka mengalami kerugian lebih dari 5 triliun won, yang menyebabkan mereka menjual divisi semikonduktor mereka yang menguntungkan untuk menutupi kekurangan tersebut.
Kasus akuntansi kreatif terbesar dalam sejarah Korea Selatan melibatkan Grup Daewoo. Skala penipuan akuntansi yang terungkap saat itu mencapai 40 triliun won, menjadikannya yang terbesar sejak berdirinya negara tersebut.
Taek-kyu bertanya, “Jadi seberapa besar defisitnya?”
"Dengan baik…"
“Bagaimanapun juga, itu sudah cukup untuk menyebabkan kebangkrutan.”
“Sepertinya begitu.”
Meskipun besarnya defisit yang sebenarnya tidak pasti, fakta bahwa kebangkrutan sudah di depan mata sudah jelas.
Jika jumlahnya sekitar ratusan miliar, mereka mungkin bisa melewati masa sulit ini. Jika sedikit lebih banyak, mereka bisa menerima dukungan untuk pemulihan.
Namun, jika melebihi 1 triliun, kebangkrutan tidak dapat dihindari.
Untungnya, ini bukan bank besar; ini adalah bank tabungan lokal. Ekonomi negara seharusnya tidak goyah hanya karena sebuah bank tabungan bangkrut.
“Apakah Anda tahu, Tuan?”
“Saya tahu ada masalah, tetapi saya tidak menyangka akan sampai pada tingkat ini.”
Seandainya dia tahu, dia pasti sudah mengambil tindakan lebih cepat.
“Jika ini gagal total, bukankah kamu akan mendapat masalah besar?”
“Ya, itu akan menjadi masalah besar.”
Ini bukan urusan sembarang orang; ini adalah bank tabungan yang dikelola oleh mertua. Saya tidak yakin seberapa relevan hal ini, tetapi tidak ada cara untuk menghindari tanggung jawab.
'Tapi bukankah 1 atau 2 triliun itu bukan jumlah yang besar?'
Dibandingkan dengan uang yang telah mereka gelapkan, itu hanyalah setetes air di lautan.
'Secara absolut, ya. Tapi ini semua adalah uang rakyat biasa.'
Kerugian beberapa triliun yang dialami Seosung Electronics akibat ledakan L6 dan kerugian 2 triliun yang dialami masyarakat biasa adalah dua hal yang sangat berbeda.
Sebagian besar nasabah bank tabungan bukanlah perusahaan atau pemilik aset kaya; mereka adalah warga biasa. Jika terjadi sesuatu yang tidak diinginkan, ekonomi lokal akan hancur, dan masyarakat biasa akan menderita.
'Bukankah seharusnya kita melaporkan ini ke Lembaga Pengawasan Keuangan?'
'Mereka juga terlibat. Jika Lembaga Pengawas Keuangan (Financial Supervisory Service) menjalankan tugasnya dengan benar, apakah hasilnya akan seperti ini?'
Kepala Lembaga Pengawasan Keuangan dan Badan Audit dan Inspeksi semuanya adalah ajudan dekat presiden. Kemungkinan ada beberapa politisi yang terlibat dengan Hoseong Savings Bank juga.
Masa jabatan presiden tinggal kurang dari satu tahun lagi. Sekalipun mereka menyadari seriusnya masalah ini, mereka akan mencoba mengatasinya secara diam-diam dan menyerahkannya kepada pemerintahan berikutnya.
'Jadi apa yang harus kita lakukan? Mereka masih dengan senang hati menjual obligasi subordinat, kan? Itu hanya menghisap darah rakyat biasa.'
Cara terbaik untuk mengatasi hal ini adalah dengan segera mengungkapkan besarnya kredit macet Bank Tabungan Hoseong. Namun untuk melakukan itu, kami harus memverifikasi detail pinjaman, jaminan, dan kemungkinan pemulihan, yang mana kami tidak memiliki wewenang untuk melakukannya.
Dan sepertinya pihak berwenang yang mengawasi pun tidak akan turun tangan.
Aku menepuk bahu Taekgyu dan berkata, 'Jadi kita harus mengungkap ini sendiri.'