Chapter 27 | An Investor Who Sees The Future
Chapter 27
Bab 27
Setelah mendengarkan cerita itu, reaksi Hyun-joo adalah ketidakpercayaan.
“Jadi, maksudmu dia melakukan semua itu hanya karena L6 meledak?”
“Yah… sepertinya memang begitu.”
Bagian terpenting dari cerita ini hilang, yaitu tentang pandangan ke depan.
<!--more--><!--novelstealer x ruidrive-->Tapi itu bukan sesuatu yang bisa saya bahas di sini. Lagi pula, tidak ada yang akan mempercayainya meskipun saya mengatakannya.
Yang terpenting dalam berinvestasi bukanlah kemampuan supranatural seperti kemampuan meramalkan masa depan, melainkan penilaian yang bijaksana dan keterampilan analitis yang tidak terpengaruh oleh emosi.
Jika kemampuan seperti itu memang ada, mengapa repot-repot melakukan analisis perusahaan?
Merasa sakit kepala akan menyerang, Hyun-joo menekan dahinya dengan jari-jarinya.
"Bagaimanapun, ini tidak ada hubungannya dengan perdagangan orang dalam, kan?"
Taek-gyu mengangguk.
“Bukankah Anda membutuhkan orang dalam untuk melakukan perdagangan orang dalam, terlepas dari apakah Anda benar-benar melakukannya atau tidak?”
Hyun-joo menatapku. Seperti Taek-gyu, aku mengangguk setuju.
“Siapa sih yang kita kenal di Seong Corporation? Dan pada saat pembelian opsi, L6 sedang berkinerja baik. Bahkan Lim Jin-yong pun tidak akan tahu bahwa program itu akan dihentikan.”
Inti dari perdagangan orang dalam terletak pada mendahului transaksi dengan menggunakan informasi yang tidak diungkapkan. Tentu saja, transaksi yang dilakukan sebelum munculnya informasi yang tidak diungkapkan tidak memenuhi syarat sebagai perdagangan orang dalam.
Tatapan Hyun-joo sedikit melunak tetapi masih menunjukkan tanda-tanda kesedihan.
Saya dengan hati-hati bertanya, "Tetapi apakah ini masalah yang cukup besar sehingga Komisi Jasa Keuangan perlu ikut campur?"
Komisi Jasa Keuangan tidak lain adalah Malaikat Maut bagi lembaga keuangan dan investor. Keterlibatan mereka menandakan bahwa tindakan kita telah menarik perhatian yang signifikan.
Hyun-joo berbicara sambil merokok.
“Apakah Anda tahu tentang kasus Deutsche Bank?”
"TIDAK."
Saat Taek-gyu menggelengkan kepalanya, aku mengangguk tanda mengerti.
“Apakah itu insiden Options Shock yang terjadi sebelumnya?”
"Itu benar."
Taekgyu bertanya, tampak bingung.
“Itu tentang apa?”
“Ini adalah insiden manipulasi saham yang terjadi pada tanggal kadaluarsa opsi.”
Pada tanggal kadaluarsa opsi, karena likuidasi posisi investor dan arbitrase indeks, volatilitas harga saham meningkat. Oleh karena itu, pada Hari Quad Witching ketika kadaluarsa produk derivatif (kontrak berjangka indeks, opsi indeks, kontrak berjangka saham individu, opsi saham individu) bertepatan, otoritas keuangan berada dalam keadaan siaga tinggi.
Untungnya, pada hari itu, masa kadaluarsa opsi berjalan tanpa fluktuasi yang signifikan. Namun, hanya tiga menit sebelum pasar tutup, terjadi aksi jual besar-besaran opsi put, pembelian besar-besaran opsi call, dan aksi jual besar-besaran saham.
Indeks yang stabil sepanjang hari itu anjlok 50 poin hanya dalam beberapa menit akibat tekanan jual yang tiba-tiba, menyebabkan kapitalisasi pasar sebesar 30 triliun won lenyap begitu saja.
“Apa yang terjadi selama lelang penutupan mengejutkan para regulator dan investor.”
“Jadi, apa yang terjadi selanjutnya?”
Hyunjoo bertanya.
“Akibat penurunan yang tak terduga, opsi put meroket hingga ratusan kali lipat, sementara opsi call menjadi tidak berharga. Lembaga keuangan mengalami kerugian besar, dan beberapa dana mengalami kebangkrutan.”
Karena situasi tersebut tampak mencurigakan bagi semua orang, otoritas keuangan meluncurkan penyelidikan, yang mengungkap kebenaran yang mengejutkan.
Deutsche Securities telah memasukkan pesanan jual senilai lebih dari 2 triliun won selama lelang penutupan dengan tujuan manipulasi harga, memperoleh keuntungan melalui perdagangan opsi hingga ratusan miliar won.
Singkatnya, mereka bertaruh pada penurunan harga saham dan kemudian memanipulasi harga untuk mendapatkan keuntungan darinya.
Tidak hanya cabang Deutsche Securities di Korea, tetapi bahkan perusahaan induknya, Deutsche Bank, ikut terseret dalam insiden tersebut, yang mendapat liputan media yang signifikan pada saat itu.
Nah, mereka yang tidak tertarik dengan keuangan mungkin tidak terlalu memperhatikan.
“Mereka hanya menghasilkan 50 miliar won dengan memanipulasi harga saham, tetapi kalian menghasilkan lebih dari sepuluh kali lipat jumlah itu.”
“…”
Setelah mendengar kata-kata ini, tiba-tiba saya merasa ingin melakukan kejahatan keji. Kita benar-benar untung besar, bukan?
“Keuntungan Anda berarti lembaga keuangan mengalami kerugian. Berkat skandal Deutsche Securities Gate, sistem margin diperkuat. Jika tidak, perusahaan sekuritas dan reksa dana investasi akan runtuh satu demi satu.”
Opsi adalah permainan zero-sum. Keuntungan seseorang pasti terkait dengan kerugian orang lain.
Opsi yang kami beli praktis tidak mungkin untuk dieksekusi. Jika kami tidak membelinya, opsi tersebut akan secara otomatis dibuang, dan penerbitnya dapat menghindari kerugian.
Kalau begitu, tidak akan ada kekacauan seperti ini.
Pembeli opsi, meskipun mengalami kerugian, hanya dibatasi pada premi yang telah mereka bayarkan. Di sisi lain, penerbit opsi biasanya memperoleh pendapatan penjualan yang stabil tetapi mungkin harus menanggung kerugian ratusan atau ribuan kali lipat dalam skenario terburuk.
Itulah mengapa sistem margin ada. Lembaga keuangan hanya dapat menerbitkan opsi dalam batas margin yang dapat mereka bayarkan.
Namun, dalam situasi yang belum pernah terjadi sebelumnya seperti ini, di mana margin saja menjadi tidak terjangkau.
“Perusahaan skala kecil akan kesulitan menghindari kebangkrutan. Terlepas dari lindung nilai, kerugian yang ditanggung oleh Golden Gate saja mencapai 20 juta dolar AS. Lembaga keuangan domestik mungkin harus menghapus seluruh keuntungan tahunan mereka sekaligus.”
Berbeda dengan Seosung Electronics yang harga sahamnya pulih, saham perusahaan lain masih mengalami penurunan.
Meskipun Seosung Electronics mungkin dapat mengelola kerugian spot-nya, kontrak berjangka dan opsi telah mengalami kerugian yang sangat besar.
Itulah mengapa derivatif dikatakan diciptakan oleh setan.
“Untungnya, selama bukan perdagangan orang dalam, seharusnya tidak ada banyak hal yang perlu dikhawatirkan dalam penyelidikan.”
“Untungnya kita memiliki badan usaha untuk menghindari pajak.”
Hyunjoo mengangguk mendengar kata-kataku.
“Benar. Jika Perusahaan OTK adalah entitas Korea, mungkin sekarang kita sudah duduk di kursi interogasi FSS, bukan di sofa rumah kita.”
Membayangkan diseret ke ruang investigasi FSS dan diinterogasi secara menyeluruh, bulu kudukku merinding.
Taekgyu bergumam seolah mengeluh.
“Kesalahan apa yang telah kami lakukan…?”
“Wajar jika merasa tidak adil karena kami tidak memanipulasi harga saham seperti Deutsche Securities. Dari perspektif lembaga keuangan yang kehilangan miliaran, rasa kesal tentu tak terbantahkan. 'Saya pikir saya bisa menikmati dan menghabiskan 13 miliar dengan tenang, tetapi sekarang kekacauan ini… Apa yang harus kita lakukan dengan uang di rekening-rekening itu?'"
Nah, sekarang saatnya kita langsung ke intinya.
Taekgyu dengan hati-hati memulai, 'Pertama, saya membagi saham dengan Jinhoo. 80-20.'
Mendengar itu, Hyunjoo terkejut. 'Kau memberi Jinhoo 20 persen?'
'Oh, tidak. Jinhoo mendapat 80 persen. Saya punya 20 persen. Saat ini, Jinhoo adalah pemegang saham terbesar di Perusahaan OTK.'
'… Apa?'
Hyunjoo butuh beberapa saat untuk memahami kata-katanya. 'Apa maksudmu? Mengapa kau memberi Jinhoo lebih dari 80 persen?'
'Jinhoo menemukan informasi tersebut dan menjual opsi put. Saya hanya menghasilkan uang. Jika bukan karena Jinhoo, saya tidak akan mendapatkan uang ini sejak awal.'
Taekgyu mungkin menganggapnya sudah jelas, tetapi sudut pandang Hyunjoo mungkin berbeda.
Dalam dunia keuangan, sudah menjadi hal yang umum bahwa mereka yang menginvestasikan modal memperoleh keuntungan lebih besar daripada mereka yang mengelolanya. Bahkan untuk hedge fund atau private equity fund, mengambil lebih dari 10 persen keuntungan sebagai biaya manajemen adalah hal yang jarang terjadi.
Membagi keuntungan secara merata saja sudah sulit dipahami, apalagi memberikan lebih dari 80 persen. Itu akan sangat membingungkan.
Seandainya mereka tahu sebelumnya, mereka mungkin bisa menghentikannya.
'Apakah Anda memahami implikasi dari memberikan lebih dari 80 persen kepemilikan? Sekarang, Perusahaan OTK bisa jadi milik Jinhoo.'
Taekgyu mengangguk. "Aku tahu. Untuk investasi di masa depan, Jinhoo yang seharusnya bertanggung jawab."
Hyunjoo menunjukkan ekspresi tidak percaya di wajahnya.
“Anda akan berinvestasi lagi?”
"Ya."
“Apakah menurutmu investasi itu lelucon? Kamu beruntung kali ini, tapi apakah kamu pikir kamu akan berhasil lagi di lain waktu?”
“Jangan khawatir. Aku sudah merencanakan semuanya.”
Taekgyu percaya diri bukan tanpa alasan – dia punya kartu AS rahasia. Masalahnya, dia tidak bisa mengungkapkan apa itu.
“Apakah Anda pernah berpikir ini mungkin gagal?”
“Kalau gagal, ya gagal. Aku tak mungkin menghasilkan uang sebanyak itu kalau memang bukan takdirku. Lagipula, aku sudah mengambil semua 13 miliar itu. Dengan uang itu saja, aku bisa hidup nyaman seumur hidupku.”
Hyunjoo menggigit bibirnya.
Wajar jika dia bereaksi seperti itu ketika adik laki-lakinya tiba-tiba menghasilkan miliaran, memberikan 80% kepada teman-temannya, dan bersikeras untuk terus berinvestasi.
“Apa sebenarnya yang kalian berdua rencanakan?”
“…”.
Dalam beberapa hari lagi, ia akan berusia 23 tahun.
Meskipun terpaut usia sepuluh tahun dan sudah saling mengenal sejak SMP, dia tetap menganggapnya seperti anak kecil.
“Jadi, bisakah kamu membantu kami sedikit, Kak?”
"Apa?"
“Saya akan mengambil 3% dari bagian saya.”
Mendengar perkataan Taekgyu, Hyunjoo tampak sangat terkejut.
“3% itu…?”
“Jumlahnya sekitar 20 miliar.”
Hyunjoo menjatuhkan rokok yang dipegangnya.
Berbeda dengan Taekgyu, yang tampak seperti otaku biasa bagi siapa pun, Hyunjoo telah menjadi seorang jenius sejak usia muda.
Meskipun tidak pernah menerima bimbingan privat, ia masuk ke Departemen Ekonomi Universitas Korea sebagai mahasiswa terbaik. Sebagai seorang wanita, ia adalah yang pertama melakukannya.
Kemudian, ia mendapatkan pekerjaan di Golden Gate, bank investasi global yang paling menantang, dan kemampuannya diakui, hingga akhirnya dipromosikan ke posisi manajer cabang Asia.
Sektor keuangan biasanya menawarkan gaji yang lebih tinggi dibandingkan dengan industri lain, terutama bank investasi asing.
Gaji di sektor keuangan sangat bervariasi tergantung pada kemampuan individu. Mengingat pangkat dan keahlian Hyunjoo, bukankah seharusnya dia menghasilkan setidaknya $300.000 hingga $500.000?
Meskipun karyawan biasa menerima gaji yang mengesankan, bahkan bagi Hyunjoo, 20 juta dolar AS adalah jumlah yang mencengangkan.
Sekarang, ada tawaran untuk memberikan jumlah tersebut kepadanya.
“Hyunjoo bekerja di Golden Gate, jadi dia pasti lebih tahu seluk-beluk bisnis itu daripada kita, kan?”
“Jadi, mereka juga ingin memberi saya saham?”
Saran Taek-gyu adalah untuk berbagi bukan hanya pekerjaan tetapi juga kepemilikan, sebuah usulan yang saya setujui. Merawat kakak perempuan yang berpenghasilan. Pria ini adalah pria yang baik.
Aku bergabung dengan Taek-gyu untuk membujuknya.
“Kau mungkin khawatir aku akan memegang saham mayoritas dan menjalankan Perusahaan OTK sesuka hatiku, kan? Jadi, bukankah lebih baik jika kau tetap berada di sisiku?”
Sekalipun sebagai pemegang saham terbesar, seseorang tidak boleh terlibat dalam penggelapan atau penipuan yang merugikan perusahaan.
Jika diartikan berbeda, selama tidak ilegal, seseorang dapat melakukan hampir apa saja. Tindakan semacam itu telah menyebabkan para pemegang saham utama menghancurkan perusahaan mereka.
Hyunjoo, sambil berhenti sejenak untuk merokok, mengeluarkan sebuah kartu dari dompetnya dan memberikannya kepadaku.
“Jin-hoo, ambilkan kita kopi di luar. Tambahkan satu shot espresso lagi.”
Saya sebenarnya bisa menggunakan mesin kopi di rumah, tapi mungkin ini berarti dia butuh sedikit ruang?
"Oke."
Aku mengambil kartu itu dan meninggalkan rumah, menuju kedai kopi terdekat untuk menunggu. Setelah sekitar 30 menit, aku mengirim pesan singkat kepada Taek-gyu.
[Bagaimana kabarnya?]
[Aku masih berusaha meyakinkan. Tunggu.]
Aku terus menunggu.
Setelah beberapa saat, saya menerima pesan, "Apakah Anda berpikir untuk berhenti dari pekerjaan Anda?"
[Saya memberi tahu mereka bahwa tidak perlu berhenti.]
Bekerja di Golden Gate, sebuah bank investasi global, memberikan akses ke informasi eksklusif yang tidak dapat diperoleh oleh investor biasa. Akan lebih menguntungkan bagi kita jika Hyunjoo terus bekerja di sana.
Sekitar 10 menit kemudian, saya mendapat balasan.
“Sudah selesai. Silakan masuk.”
Aku membeli kopi dan pulang. Taekgyu tampak senang dengan hasil percakapan tersebut.
“Saudari saya setuju untuk membantu.”
Aku dengan gugup duduk saat kali ini Hyunjoo menyerahkan kartu itu kepada Taekgyu.
“Pergi beli sebungkus rokok Dunhill 1 miligram. Kau tidak bertanya padaku tadi saat Jinhoo pergi… Kenapa kau bertanya sekarang? Oke, aku akan segera kembali.”
Meskipun menggerutu, Taekgyu menerima kartu dari Hyunjoo dan meninggalkan rumah.
Saat berduaan dengan Hyunjoo, aku bertanya, “Apakah kau benar-benar membantu kami?”
Hyunjoo menyeruput kopinya dan menjawab, “Jika mereka menawarkan 20 miliar won, tidak ada alasan untuk menolak. Lagipula, jika aku tidak membantu, mereka akan menemukan orang lain.”
Aku terkekeh, "Itu benar."
Meskipun mungkin saya tidak akan menerima bagian dari uang itu.
Hyunjoo melirik ke tempat Taekgyu duduk.
“Daripada itu, lebih baik kalau aku membantu. Lagipula, sepertinya orang ini mencoba sesuatu dengan sangat serius untuk pertama kalinya.”
Aku belum pernah melihatnya seantusias ini sebelumnya. Jika Taekgyu tidak menunjukkan antusiasme sama sekali, kita bahkan tidak akan memulainya sejak awal.
“Itu uang Taekgyu, jadi dia akan melakukan apa pun yang dia mau. Karena dia sudah mengambil uang pokoknya, dia tidak akan kesulitan mencari nafkah meskipun nanti terjadi masalah. Lebih penting lagi…”