Chapter 61 | An Investor Who Sees The Future
Chapter 61
Bab 61
Waktu yang tersisa hingga pemungutan suara sekitar dua bulan.
Begitu kebijakan perusahaan diputuskan, Hyunjoo segera bertindak. Perusahaan OTK mengumpulkan dana dari sebuah perusahaan keuangan dengan menggunakan saham yang dimilikinya sebagai jaminan.
Jika pinjaman tidak dilunasi dalam jangka waktu yang disepakati, jaminan akan secara otomatis dialihkan.
Berbagai lembaga keuangan, termasuk dana ekuitas swasta, dana kekayaan negara, dan bank investasi, telah lama mengincar saham yang dipegang oleh Perusahaan OTK. Mereka telah menerima banyak tawaran untuk menjual.
<!--more--><!--novelstealer x ruidrive-->Itu adalah kesepakatan yang menguntungkan tanpa risiko, jadi orang-orang berbondong-bondong ingin meminjamkan uang di mana-mana.
Kami meminjam uang dan mempercayakan saham setiap perusahaan kepada penawar tertinggi melalui proses lelang.
Tidak ada tempat di mana rumor menyebar secepat di pasar keuangan. Fakta bahwa Perusahaan OTK meminjam uang menyebar ke seluruh industri keuangan dalam sekejap.
Dana tunai yang kami kumpulkan berjumlah total 10,8 miliar dolar AS.
Jika kami tidak dapat membayar kembali uang pinjaman tepat waktu, semua saham yang dijaminkan sebagai agunan akan hilang, dan Perusahaan OTK akan bangkrut.
Sekalipun Brexit menjadi kenyataan, tidak akan terjadi keruntuhan di pasar keuangan Inggris. Poundsterling mungkin hanya akan turun 10-20%. Oleh karena itu, sulit untuk meningkatkan keuntungan hanya melalui investasi spot saja. Itulah mengapa saya mempertimbangkan perdagangan margin FX.
Hal itu melibatkan penggandaan dana hingga sepuluh kali lipat untuk memasang taruhan. Akan ada biaya dan bunga tinggi yang harus dibayar hingga transaksi ditutup, dan kerugian besar dapat terjadi jika prediksi meleset…
“Dalam perjudian, semua masalah terselesaikan,” sebuah pepatah umum di kalangan mereka yang meminjam uang untuk berjudi, dan itu tidak sepenuhnya salah.
Setelah semuanya siap, saya memberikan pesanan.
“Mari kita mulai.”
Target perusahaan OTK adalah pasar valuta asing Inggris dan Jepang.
***
Untuk memahami strategi kami, Anda perlu memahami terlebih dahulu mekanisme kerja pasar valuta asing.
“Sebenarnya apa itu pasar valuta asing?”
Saya menjawab pertanyaan Taekgyu dengan singkat, "Itu benar-benar tempat Anda membeli dan menjual uang."
Uang adalah alat untuk membeli barang, bukan komoditas itu sendiri. Meskipun Anda bisa membeli mainan dengan 10.000 won, Anda tidak bisa membeli 10.000 won dengan 10.000 won, bukan?
Namun, di pasar valuta asing, uang diperdagangkan sebagai komoditas. Anda dapat membeli 9 dolar dengan 10.000 won dan kemudian membeli 10.000 won lagi dengan 9 dolar.
Jadi, bagaimana Anda bisa menghasilkan uang di pasar valuta asing?
Jawabannya adalah membeli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi. Atau, jual saat harga tinggi terlebih dahulu, lalu beli saat harga rendah kemudian.
Ketika '1 dolar = 2000 won,' Anda menjual 1 dolar untuk membeli 2000 won, dan ketika '1 dolar = 1000 won,' Anda menjual 2000 won untuk membeli 2 dolar. Dengan cara ini, Anda dapat menggandakan penghasilan Anda.
Sebaliknya juga mungkin terjadi.
Ketika '1 dolar = 1000 won,' Anda meminjam 1000 won untuk menjual dan membeli 1 dolar. Kemudian, ketika '1 dolar = 2000 won,' Anda menjual 1 dolar yang dibeli sebelumnya untuk membeli 2000 won dan melunasi 1000 won yang Anda pinjam. Dengan cara ini, bahkan setelah melunasi hutang, Anda akan memiliki 1000 won tersisa di saku Anda.
“Dengan cara ini, pada tahun 1992, seorang investor tertentu menguras pasar valuta asing Inggris.”
Investor itu tak lain adalah George Soros, pemilik Quantum Fund.
Pada saat itu, Inggris mengadopsi Mekanisme Nilai Tukar (Sistem Peg) untuk menjaga nilai tukar mark Jerman dan pound sterling dalam kisaran tertentu.
Namun, ketika nilai tukar mark menguat, nilai tukar poundsterling juga menguat, dan karena suku bunga yang tinggi dan nilai tukar yang rendah, ekonomi Inggris menderita.
Nilai tukar mata uang sangat berkaitan dengan perekonomian.
Ketika ekonomi sedang lesu, secara alami nilai mata uang seharusnya turun. Namun, karena dipatok terhadap mark, terlepas dari memburuknya ekonomi, nilai pound tetap tinggi, sehingga menimbulkan situasi yang aneh.
Investor (atau spekulan) tidak melewatkan kesempatan ini.
George Soros, yang menganggap nilai tukar poundsterling terlalu tinggi secara artifisial, melancarkan serangan terhadap pasar valuta asing Inggris.
Dia meminjam sejumlah besar poundsterling, lalu menjualnya di pasar valuta asing untuk membeli dolar.
Ketika nilai poundsterling meningkat dan nilai dolar menurun di pasar valuta asing, secara alami nilai poundsterling turun dan nilai dolar naik.
Namun, karena poundsterling terkait dengan mark Amerika Serikat, nilainya tidak dapat jatuh di bawah batas yang ditetapkan.
Untuk mempertahankan nilai poundsterling, pemerintah Inggris melepaskan cadangan devisa, menjual dolar dan membeli poundsterling.
Maka, pecahlah perang antara hedge fund yang menjual poundsterling dan pemerintah Inggris yang membeli poundsterling.
“Apa hasilnya?”
“Inggris benar-benar hancur.”
Pihak pertama yang kehabisan uang adalah pemerintah Inggris.
Ketika cadangan devisa habis, mereka tidak punya pilihan selain menyerah. Pemerintah Inggris meninggalkan sistem nilai tukar tetap dan berhenti mempertahankan nilai tukar tersebut.
Akibatnya, Bank of England bangkrut, dan nilai poundsterling anjlok hampir 30%.
George Soros membeli poundsterling yang sedang jatuh, mengembalikan poundsterling yang dipinjamkan ke Inggris, dan meninggalkan pasar Inggris dengan keuntungan yang sangat besar. "Ada pepatah dari Karl Marx, sejarah terulang dua kali, yang pertama sebagai tragedi, yang kedua sebagai lelucon."
"Apa maksudmu?"
“Peristiwa serupa terjadi kemudian di Asia, lima tahun kemudian.”
Pada tahun 1997, George Soros menargetkan Indonesia dan Thailand. Aksi jual tanpa ampun oleh Quantum Fund menyebabkan rupee dan baht anjlok, memicu krisis keuangan Asia.
Dalam krisis ini, Korea Selatan juga mencapai titik terendah cadangan devisanya dan harus segera meminjam dolar dari IMF untuk menghindari gagal bayar.
Melalui dua peristiwa ini, George Soros mendapatkan reputasi sebagai penari kuburan dan spekulan global, menjadi legenda di kalangan hedge fund.
“Strategi kami agak mirip, hanya saja dalam skala yang lebih besar.”
Namun, ada satu perbedaan yang menentukan di sini – peristiwa internasional yang akan segera terjadi, yaitu pemungutan suara Brexit.
Jika hasil yang diharapkan tetap sama, pemerintah Inggris mungkin tidak perlu melakukan pertahanan dengan melepaskan cadangan devisa dan nilai tukar akan stabil dengan sendirinya.
Sebaliknya, jika hasilnya adalah keluar dari Uni Eropa, akan sulit untuk mencegah jatuhnya nilai poundsterling apa pun yang mereka lakukan.
“Kita hanya perlu menunggu sampai hasil pemungutan suara keluar.”
***
Tidak banyak pasar yang mampu mencerna sejumlah uang melebihi 100 miliar dolar AS dalam waktu singkat.
Pasar valuta asing sangat besar sehingga sulit dibandingkan dengan pasar saham, tetapi ketika sejumlah besar dana berkumpul ke satu arah, harga pasar pasti akan berfluktuasi.
Spekulasi valuta asing mirip dengan bermain poker dengan kartu yang sudah terbuka sejak awal. Baik menyerang maupun bertahan, kedua belah pihak sangat mengetahui cara dan tujuan masing-masing.
Dengan masing-masing pihak memahami strategi pihak lain, ini menjadi pertarungan di mana uang ditembakkan seperti peluru. Jika tidak ada lagi uang yang bisa digelontorkan ke pasar valuta asing, hedge fund akan rugi, dan jika suatu negara kehabisan cadangan devisa sebelum itu terjadi, negara tersebut akan menanggung kerugiannya.
Kemenangan mendatangkan keuntungan yang sangat besar, tetapi kekalahan berarti kebangkrutan.
Memiliki lebih banyak sekutu menguntungkan pihak penyerang. Oleh karena itu, hedge fund, sebelum menyerang pasar valuta asing, secara terbuka mengkritik perekonomian dan isu nilai tukar negara target untuk mengumpulkan dukungan sebanyak mungkin.
Bahkan pada tahun 1992, jika Quantum Fund berdiri sendiri melawan pemerintah Inggris, orang pertama yang akan mengangkat tangan adalah George Soros.
Namun, banyak hedge fund berpihak pada George Soros, dan pemerintah Inggris, yang tidak mampu menahan derasnya aliran uang yang digelontorkan kepada mereka, akhirnya menyerah.
Strategi saya sama sekali berbeda dalam hal ini.
Bukan kita, melainkan warga negara Inggris yang memiliki hak pilih yang dapat menjatuhkan pemerintah Inggris.
Oleh karena itu, sangat penting untuk menghindari terciptanya persepsi bahwa kekuatan spekulatif valuta asing mencoba mengeksploitasi pasar valuta asing Inggris.
Jadi, dengan membagi dana Perusahaan OTK menjadi dua bagian, kami menjual pound di satu sisi dan membeli yen di sisi lainnya.
Jika mata uang tersebut kurang banyak diperdagangkan, nilai tukarnya akan langsung berfluktuasi. Namun, karena pound dan yen adalah mata uang utama, dengan volume perdagangan harian yang sangat besar pada pasangan USD-GBP dan USD-JPY, kami melakukan perdagangan kami setenang mungkin dari waktu ke waktu.
Tapi seperti kata pepatah, ekor yang panjang mudah terinjak, kan?
Saat kami terus melepas aset kami, nilai tukar mulai bergerak ke satu arah. Fakta bahwa kami melakukan perdagangan margin valuta asing dengan uang pinjaman menyebar di seluruh industri keuangan.
Ketika nilai tukar bergerak terlalu ekstrem, kami harus merancang strategi yang berbeda. Untungnya, masalah ini secara otomatis teratasi oleh pasar.
Ketika poundsterling menjadi undervalued dan yen menjadi overvalued, perusahaan-perusahaan keuangan termasuk hedge fund, yang selama ini mengamati dengan hati-hati, segera bertindak.
“Perhatikan orang-orang ini.”
Mereka berpihak pada pemerintah. Dengan kata lain, mereka membeli poundsterling dengan pemerintah Inggris dan menjual yen dengan pemerintah Jepang.
Dalam situasi tipikal, kekalahan kami hampir pasti pada titik ini.
Amunisi yang telah kami siapkan hanya sebesar 100 miliar dolar. Bahkan jumlah itu pun habis karena harus berperang di pasar valuta asing.
Mengingat George Soros telah menggelontorkan satu triliun dolar ketika ia menipu Inggris, jumlah modal ini jelas tidak cukup.
Taekgyu berkata, “Bukankah ini situasi yang buruk?”
Aku menggelengkan kepala.
“Tidak. Justru sebaliknya.”
Pasar Valuta Asing London.
Para pedagang valuta asing sibuk memproses pesanan yang melonjak.
Ketika nilai poundsterling menurun akibat aksi jual yang terus berlanjut, pemerintah menanggapi dengan melepaskan cadangan devisa, dan lembaga keuangan lain yang memprediksi kenaikan nilai poundsterling juga ikut serta dalam aksi pembelian besar-besaran.
Namun, ketika pound mulai naik lagi, pesanan jual besar-besaran pun mengalir keluar seolah-olah sudah ditunggu-tunggu.
Josh bergumam sambil mengamati nilai tukar yang terus berubah.
“Apakah mereka berencana untuk terus melakukan short selling selama masih ada permintaan untuk pesanan penjualan?”
Jenis perdagangan spekulatif ini sekarang dihindari bahkan oleh hedge fund. Alasannya adalah karena peluang keberhasilannya yang rendah, ditambah dengan risiko kegagalan yang tak tertahankan.
Bukankah George Soros yang hebat pun mundur setelah menderita kerugian astronomis di pasar Rusia?
“Apakah kamu benar-benar berpikir Brexit akan terjadi?”
Kementerian Keuangan Inggris memperingatkan bahwa jika Inggris menarik diri dari Uni Eropa, nilai poundsterling bisa turun lebih dari 10 persen.
Namun, hingga sesaat sebelum pemungutan suara, kubu pendukung tetap berada di Uni Eropa tetap dominan, dan tren stabil di pasar valuta asing dan pasar saham mengindikasikan hasil tersebut.
Jika Brexit tidak terjadi…
Josh terkekeh.
“Para otaku ini mungkin akan bangkrut.”
***
Setelah selesai kuliah dan dalam perjalanan keluar, saya menerima telepon dari Hong Kong.
“Senang mendengar kabar dari Anda, Tuan Kang. Ini Chase Southwell yang Anda sapa sebelumnya.”
CEO Golden Gate Asia menelepon saya? Sejenak, saya sangat terkejut hingga bertanya-tanya apakah saya salah dengar.
“Oh, halo.”
“Sudah lama sekali.”
“Ya. Apa kabar?”
Kami bertukar basa-basi seolah-olah kami dekat. Pasti tidak ada alasan baginya untuk meneleponku tiba-tiba. Setelah beberapa saat, dia langsung ke intinya.
“Anda tampaknya mengetahui banyak hal tentang aktivitas Perusahaan OTK di pasar valuta asing.”
Aku terkekeh.
“Sepertinya rumor telah menyebar luas.”
“Saya menganggap Tuan Kang sebagai investor hebat. Tapi saya tidak mengerti mengapa Anda melakukan investasi yang gegabah seperti itu. Hentikan sekarang. Belum terlambat.”
Perusahaan OTK menghadapi kerugian besar di pasar valuta asing. Likuidasi sekarang akan menelan biaya miliaran.
“Ini bukan dari rekan kerja, tapi dari temanmu.”
“…”
Investor legendaris Asia, Chase Southwell, menyebut saya sebagai temannya! Kang Jin-hoo benar-benar telah menempuh perjalanan yang panjang.
Aku tersenyum dalam hati, berpikir begitu.
“Terima kasih atas perhatianmu. Baiklah, sebagai seorang teman, izinkan saya mengatakan satu hal.”
"Apa itu?"
“Saya berniat untuk menyelesaikan ini. Jadi tolong jangan pernah berada di pihak yang berlawanan dengan saya. Anda akan mengerti alasannya ketika hasilnya keluar.”
Kedengarannya mungkin tidak masuk akal. Mungkin itu bisa dilihat sebagai kesombongan karena keengganan untuk mengakui kekalahan.
Namun, saya tulus. Setidaknya saya tidak ingin Golden Gate mengalami kerugian.
Setelah beberapa saat, suara Chase terdengar.
[Semoga berhasil.]